量化投资优势渐显(新闻)

量化投资 优势渐显

量化投资 优势渐显 更新时间：2011-3-15 9:55:43 　　随着市场轮动的提速以及内在容量的扩大，精选个股的难度日益加大，而以“人脑＋电脑”为主要构建的量化基金逐渐显现投资优势，特别是在近一轮反弹行情的推动下，以南方策略优化为代表的一批量化基金犹如“鱼之有水”，成为广大投资者焦点关注的理财产品。

量化系基金以“人脑”宏观判断与“电脑”的精准的微观模型默契配合，而通过不同的行业配置，把握市场中稍纵即逝的精细投资机会。据南方基金内部人士透露，南方策略优选目前配置了近３０个左右的行业，但最重仓的行业配置仅为８％左右，投资的股票在２００个左右，最重仓的股票占比１．５％左右，基本可以有效地分散市场系统性风险。值得一提的是，南方策略的宏观模型在今年２月初出现偏多信号，令南方策略基金在宏观仓位上较好地把握了本轮反弹的收益，根据ｗｉｎｄ数据了解到，２月以来国内１０只量化基金全线上涨。其中则以南方策略优化基金最为突出。截至３月９日，该基金今年以来两个多月时间业绩增长率达到６．１７％。

有分析人士指出，量化基金与市场中的主动型基金相比，其量化模型选股，在本轮大小盘风格转换的过程中能更好地规避人性中固定思维模式的制约，更快地切入大盘风格蓝筹股。此外，相对被动型基金而言，量化基金在市场上涨的时候能保持跟上指数的收益率，而当市场下跌的时候，指数型基金的仓位仍需保持较高水平，不如量化基金的仓位灵活。以南方策略优化基金为例，该基金在去年第四季度侧重价值成长和市值规模因子，组合偏大中盘股，其金融、房地产等低估值股票平均仓位略高于同行，而食品饮料，煤炭低于同行，取得了不俗的投资收益。

南方策略优化基金基金经理刘治平表示，投资的本质其实就是做大概率事件，而量化投资追求的就是“做大概率事件”。从统计意义上讲，以３年为考察期，在此期间能做对６０％判断的基金经理就能取得领先的业绩排名。“量化投资的最大优势就是尽量减少犯错误的概率，获取长期稳定的业绩回报”。可以打了一个形象的比喻：“网坛名将李娜的风格类似量化基金，她不是凭借大小威那样的一招制胜，而是凭借少犯错误而进入了前１０名”。

刘治平表示，国内数量化投资基金还很少，挖掘被市场错误定价的投资机会也很多，目前的Ａ股市场就像“露天金矿”，掘金机会很多。

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